Die Verwaltungsräte der Cham Group und der Ina Invest haben einen Fusionsvertrag unterzeichnet und beantragen ihren Aktionärinnen und Aktionären, diesen an den jeweiligen Generalversammlungen zu genehmigen. Dies teilt die Cham Group mit.
Die Zustimmung der Generalversammlungen vorausgesetzt, erhalten bisherige Cham-Group-Aktionäre pro Titel 41.5 Aktien von Ina Invest. Die Aktien der Cham Group werden auf OTC-X gehandelt, die der Ina Invest sind an der SIX kotiert.
Fusioniertes Unternehmen gehört zu den Top 10 der kotierten Immo-Gesellschaften
Durch die Fusion der Ina Invest AG und der Cham Group AG würde eine der führenden Immobiliengesellschaften der Schweiz mit einem qualitativ hochwertigen und nachhaltigen Portfolio an erstklassigen Standorten in den wirtschaftsstärksten Metropolregionen der Schweiz entstehen, teilt die Cham Group weiter mit. Die kombinierte Portfoliogrösse betrage rund 1.6 Mrd. CHF, womit das fusionierte Unternehmen zu den Top 10 der kotierten Immobiliengesellschaften der Schweiz zählen wird.
Eigenkapitalquote von 57%
Das Immobilienportfolio wird nach der Fusion einen Wohnanteil von rund 60% erreichen. Zudem wird die kombinierte Gesellschaft eine Eigenkapitalquote von rund 57% erreichen und kann gestützt darauf ihr Entwicklungsportfolio voraussichtlich ohne Kapitalerhöhungen aus eigener Kraft realisieren.
Unter der Voraussetzung, dass die jeweiligen Generalversammlungen der Ina Invest AG sowie der Cham Group AG der geplanten Fusion zustimmen, beantragt der Verwaltungsrat der Ina Invest AG die Schaffung neuer Aktien mittels Erhöhung des Aktienkapitals um 927’525 CHF auf CHF 1.424 Mio. CHF durch die Ausgabe von 30’917’500 voll zu liberierende Namenaktien mit einem Nennwert von je 0.03 CHF. Die ordentliche Kapitalerhöhung erfolgt unter Ausschluss des Bezugsrechts der bisherigen Aktionäre der Ina Invest AG. Die neuen Ina-Invest-Aktien werden zum Umtausch der bisherigen Aktien der Cham Group AG verwendet. Das Umtauschverhältnis beträgt 41.5 Aktien der Ina Invest AG pro bisherige Aktie der Cham Group AG.
Neue Zusammensetzung des Verwaltungsrats und der operativen Führung
Nach Vollzug der Fusion soll sich der Verwaltungsrat der fusionierten Cham Swiss Properties AG folgendermassen zusammensetzen: Stefan Mächler (Präsident), Philipp Buhofer, Christoph Caviezel, Annelies Häcki Buhofer, Hans Ulrich Meister und Felix Thöni. Thomas Aebischer als CEO und Daniel Grab als CFO werden zusammen mit der bestehenden Cham Group-Geschäftsleitung (Lukas Fehr, Roland Regli, William White) die neue Cham Swiss Properties AG operativ führen. Marc Pointet, CEO der Ina Invest AG, unterstütze das Führungsteam während der Übergangsphase als Chief Integration Officer, schreibt die Cham Group.
Erster Handelstag an der SIX am 9. April
Die neu auszugebenden Namenaktien der Ina Invest AG sollen an der SIX Swiss Exchange gemäss dem Standard für Immobiliengesellschaften kotiert werden und sind erstmals für das am 31. Dezember 2025 endende Geschäftsjahr dividendenberichtigt. Der ausserbörsliche Handel der Aktien der Cham Group AG auf Handelsplattformen der Bank Lienhardt & Partner sowie auf OTC-X der Berner Kantonalbank (BEKB) wird mit Vollzug der Fusion eingestellt. Letzter Handelstag der Aktien der Cham Group im ausserbörslichen Handel soll der 8. April 2025 sein, wenn die Fusion dann auch rechtlich vollzogen sein wird. Am Tag darauf wird die Aktie dann zum ersten Mal an der SIX Swiss Exchange gehandelt.
Gutes Jahresergebnis der Cham Group
Zeitgleich mit Bekanntgabe der Fusionsdetails veröffentlichte die Cham Group auch ihr Jahresergebnis 2024. Das Unternehmen verbuchte einen gegenüber dem Jahr 2023 um 9.8% gesteigerten Mietertrag von 8.1 Mio. CHF (Vorjahr 7.4 Mio. CHF) und ein betriebliches Ergebnis vor Neubewertung von 6.7 Mio. CHF (Vorjahr 21.2 Mio.). Im Geschäftsjahr 2024 wurden 74.0 Mio. CHF in das Immobilienportfolio investiert.
Die grossen Fortschritte in der planerischen und baulichen Entwicklung des Quartiers, die hohe Nachfrage nach den entstehenden Flächen und das damit markant gestiegene Ertragspotenzial sowie das vorteilhafte Zinsumfeld führten zu einer substanziellen Wertsteigerung von 184.7 Mio. CHF. Somit stieg der Gesamtwert des Immobilienportfolios auf 703.2 Mio. CHF. Insbesondere aufgrund der Neubewertung des Portfolios resultierte ein Konzerngewinn von 168.2 Mio CHF. Die Bilanz der Cham Group ist mit einer Eigenkapitalquote von 73,5% äusserst robust und gibt der Gesellschaft viel Spielraum für weiteres Wachstum.
Der Verwaltungsrat wird der Generalversammlung eine unveränderte Dividende von CHF 12.00 pro Aktie vorschlagen.
Ausblick
Vorbehältlich der Zustimmung der Generalversammlung zur Fusion wird die Umsetzung des Zusammenschlusses als eigentliche strategische Weichenstellung ein Schwerpunkt des Jahres 2025 sein. Darüber hinaus liege der Fokus weiterhin auf der effizienten Planung der Entwicklungsetappen, auf der sicheren Realisierung der Bauvorhaben und auf der Vermarktung und mieterorientierten Bewirtschaftung des Quartiers, teilt die Cham Group mit.
Fazit
Durch die Fusion der zwei Immobiliengesellschaften Cham Group und Ina Invest zur Cham Swiss Properties entsteht eine neue, die fünftgrösster Schweizer Immobiliengesellschaft. Das Eigenkapital der neuen Cham Swiss Properties beträgt 926.438 Mio. CHF, was bei 47‘478‘954 Namenaktien nach der vollzogenen Fusion einem NAV von 19.52 CHF je Aktie der fusionierten Gesellschaft entspricht. Bei einem Umtauschverhältnis von 41.5 liegt der NAV dann bei knapp 810 CHF je alter Cham-Group-Aktie.
Die Aktien der Cham Group haben sich seit der Bekanntgabe der Fusionsabsichten dem Wert von 810 CHF schrittweise angenähert und wurden auf OTC-X zuletzt sogar bei 850 CHF gehandelt. Die Titel der Ina Invest gingen an der SIX zu 21.40 CHF aus dem Handel. Beide Kurse signalisieren, dass Investoren angesichts des umfangreichen Entwicklungsportfolios der neuen Cham Swiss Properties offenbar bereit sind, ein Agio auf den inneren Wert per Ende 2024 zu zahlen.
Hinweis in eigener Sache: Am 1. April 2025 führt schweizeraktien.net gemeinsam mit der Cham Group den 1. Branchentalk Immobilien durch.
Die Führungscrew der Cham Group hat alles richtig gemacht und überzeugte sehr an der Medien- und Analystenkonferenz am 28.02.2025. Bravo und weiter so!